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争议不断,WeWork将IPO计画延至年底

争议不断,WeWork将IPO计画延至年底

继爆发创办人套现争议、财报净损逾 9 亿美元、估值腰斩等风波后,美国共享办公室业者 WeWork 原预计在本月办理首次公开发行股票,但后来暂缓上市计划;不过, WeWork 并不放弃 IPO,仍希望今年底前拚上市。

外界看衰公司治理、商业模式,估值「腰斩再腰斩」

根据路透社报导,WeWork 原打算按照预定行程在本週上市,并推出投资人路演,但在本週一最后一刻,还是决定暂缓计画。

为了能顺利上市,WeWork 还在今年 5 月将公司改名为「The We Company」;但 7 月时,却传出共同创办人暨执行长 Adam Neumann 在上市前已经透过混合股票销售、以公司股权作为担保来取得大量资金等方式,先行套现超过 7 亿美元资金。

    

因此,外界一直对 We Company 公司治理标準感到担忧,也对现行商业模式表达不信任,认为这种模式过度依赖长期负债和短期收入的组合,不确定未来遇到经济衰退期时能否顺利度过。

    

今年 1 月时,We Company 估值曾高达 470 亿美元,而此次 IPO 中,We Company 却只希望达到 100 亿至 120 亿美元估值,估值几乎「腰斩再腰斩」。

成立于 2010 年的 We Company,目前总共筹资约 128 亿美元股权;如果最终只能以低于原始股权的估值推动上市计画,不仅将打击 We Company 最大股东日本软银集团,也将为过去十年推动无数新创公司崛起的风险投资领域立下一个重要转捩点。

回应市场和投资人,将降低 Adam Neumann 对公司控制权

日前软银正在讨论将以 7.5 亿至 10 亿美元认购,但 We Company 週一决定,即便有软银支持,IPO 时仍将筹资超过 20 亿美元。不过,这笔筹资目标数字仍低于原先计划的 30 亿美元目标。

之所以会有 30 亿美元目标,与 We Company 上个月从银行获得的 60 亿美元信贷额度有关。该信贷额度要求 We Company 在年底 IPO 时筹资至少 30 亿美元,如果到时未达筹资金额目标,就得寻求替代资金。

为了回应市场、增强投资人信心,We Company 表示将降低共同创办人暨执行长 Adam Neumann 对公司的控制权。包括:投票权股份从每股 20 票降到每股 10 票、释出其与公司签订房地产交易中所获得的任何利润、限制 Adam Neumann 在 IPO 后第二年和第三年不得出售超过 10% 股票。

此外,Neumann 家族人士也都不得加入公司董事会,未来的公司继任者也将由董事会决定。

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